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  • [基金] 基金份额

    什么是基金份额

      基金份额是指向投资者公开发行的,表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权、清算后剩余财产取得权和其他相关权利,并承担相应义务的凭证。

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    基金份额的交易[1]

      一、基金份额上市交易的含义

      根据本法第5条的规定,封闭式基金的基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,采用其他运作方式的基金,如果需要上市交易,授权国务院另作规定。因此,本章所说的基金份额上市交易专指封闭式基金的基金份额的上市交易。基金份额的上市交易,是指经基金管理人申请,国务院证券监督管理机构核准,基金份额在证券交易所挂牌,采用公开集中竞价方式进行买卖。

      基金份额的上市交易具有以下特征:

      1.实行公开的集中报价和成交制度,不像普通商品买卖那样通过私下协商报价和达成交易。

      2.在交易所集中竞价交易,实行价格优先、时间优先原则。所有买入的有效报价,按照由高到低顺序排列,报价相同的,按照报价的时间先后顺序排列;所有卖出的报价,按照由低到高顺序排列,报价相同的,也按照报价的时间先后顺序排列。排序在前的买入报价与卖出报价配对成交,即对买入最高报价与卖出最低报价优先配对成交;在同等报价条件下,按照时间优先原则,对排序在前的报价配对成交。

      3.实行交易所会员代理制。即广大投资者并不直接进入证券交易所进行交易,而是委托作为交易所会员的经纪人代理买卖。

      4.上市交易的价格、成交情况及有关信息公开。基金份额上市交易的,证券交易所随时向投资者提供基金份额交易的成交价格、交易量及其他交易情况,基金管理人、基金托管人也应当按照规定向社会公布基金财务会计报告及其他信息,保证基金份额交易的公开、透明。

      二、基金份额上市交易须经国务院证券监督管理机构核准

      基金份额上市交易,涉及众多投资者的利益,与证券及其他金融领域关系密切,应当按照法律规定的条件和程序进行核准。从本质上讲,基金份额是广义上的证券的一种,因此,本条关于基金份额上市交易核准的规定与证券法关于证券上市交易核准的规定基本一致。

      根据有关规定,目前基金份额上市交易的核准程序是:

      1.基金管理人向证券交易所提交上市交易申请书、上市公告书、基金募集申请核准文件、基金份额发售文件、基金合同、基金托管协议、验资报告、基金管理人和基金托管人资格证明文件、基金财产托管证明文件等,向证券交易所申请基金份额上市交易。

      2.证券交易所对基金管理人提交的文件进行审查,对符合上市交易条件的,出具审查意见,拟订上市交易时间,并附相关文件,报国务院证券监督管理机构核准。

      3.国务院证券监督管理机构对证券交易所提交的文件按照规定进行审查,作出核准或者不予核准的决定,并通知证券交易所和基金管理人,不予核准的应当说明理由。

      4.基金份额上市交易申请经国务院证券监督管理机构核准的,由证券交易所出具上市通知书,并与基金管理人订立上市交易协议,安排基金份额上市交易。

      三、国务院证券监督管理机构可以授权证券交易所核准基金份额的上市交易

      根据证券法的规定,证券交易所是为证券集中竞价交易提供场所,可以依照证券法律、行政法规制定证券集中竞价交易的具体规则,依照其章程及交易规则,对交易所会员及在本所进行的证券交易实行自律监管的不以营利为目的的法人组织。为了发挥证券交易所的自我监管作用,简化基金份额上市交易程序,提高基金份额上市交易核准的效率,本条规定,国务院证券监督管理机构可以授权证券交易所依照法定条件和程序核准基金份额上市交易。这里所说的法定条件和程序,主要是指本法第48条规定的条件及证券交易所制定并报国务院证券监督管理机构核准的上市交易规则规定的条件和核准程序。

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    基金份额申购、赎回和登记的办理机构[2]

      一、基金份额的申购与赎回

      根据证券投资基金法第5条的规定,开放式基金的基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回,采用其他运作方式的基金,其基金份额申购、赎回的具体办法,授权国务院另作规定。因此,本章所说的基金份额的申购或者赎回,专指开放式基金的基金份额的申购或者赎回。

      基金份额申购,是指投资人按照基金份额申购价格,申请购买基金管理人管理的开放式基金的基金份额。

      基金份额赎回,是指基金份额持有人按照基金份额赎回价格,要求基金管理人购回其所持有的开放式基金的基金份额。

      开放式基金的基金管理人办理基金份额的申购、赎回业务,是其重要职责之一。同时,基金管理人作为专业理财机构,应当将其工作重点放在基金财产的投资运作上,以最大限度的发挥其专家理财优势。此外,虽然本法对基金管理人的资本、营业设施和人员有严格的要求,但办理基金份额申购、赎回事务需要大量的人才、机构,需要强大的销售网络和结算系统。为了使基金管理人专注于基金财产的投资运作业务,扩大基金份额的发售量,方便投资者办理基金份额的申购、赎回业务,基金管理人除自行办理部分基金份额的申购、赎回业务外,也可以委托商业银行、证券公司等机构,利用其业务网络办、理基金份额的申购、赎回业务。基金管理人委托他人代为办理基金份额的申购、赎回业务的,应当与该机构签订委托代理协议,并经国务院证券监督管理机构审查认定。申请开办基金份额申购、赎回业务的机构,应当符合下列条件:没有专门管理基金份额申购、赎回业务的部门;有足够的取得基金从业资格的专职人员;有便利、有效的商业网络;有安全、高效的办理基金份额申购、赎回业务的技术设施;国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

      二、基金份额的登记

      基金份额的登记,是指基金份额登记机构为投资人办理因基金份额的认购、申购、赎回以及其他情形,而导致的基金份额持有人和基金份额持有人所持基金份额数额变更的登记,以及因基金分红而导致的基金份额持有人权益变更的登记事宜。为了使基金管理人专注于基金财产的投资运作业务,扩大基金份额的发售数量,方便投资者办理基金份额登记事宜,基金管理人除自行办理基金份额登记业务外,也可以委托商业银行、登记结算公司等机构,利用其业务网络办理基金份额登记业务。基金管理人委托他人代为办理基金份额登记事宜的,应当与该机构签订委托代理协议,并经国务院证券监督管理机构审查认定。接受基金管理人的委托,代为办理基金份额登记业务的机构的主要职责是:建立并管理投资人基金份额账户;负责基金份额的登记;基金交易确认;代理发放红利;建立并保管基金份额持有人名册;登记代理协议规定的其他职责。

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    基金份额申购、赎回价格的计算[2]

      一、基金份额净值的计算

      计算基金份额申购、赎回价格,应当先计算基金份额净值。基金份额净值等于基金资产净值除以基金份额总额。基金资产净值,是指基金资产总值减去按照法律、行政法规、国务院证券监督管理机构规定和基金合同约定可以在基金资产中扣除的基金负债后的价值。基金资产总值包括基金所拥有的各类有价证券、银行存款本息、应收基金申购款及其他投资所形成的价值总和。为了客观、准确地反映基金资产价值,需要依据国家有关规定和基金合同的约定,进行基金资产估值。开放式基金通常应当每个工作日对基金资产进行估值。估值的对象是基金所持有的股票、债券、股息红利、债券利息和银行存款本息等资产。

      估值的具体方法主要包括:

      1.上市流通的有价证券,以估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值;估值日无交易的,以最近交易日的市价估值。

      2.未上市的股票分两种情况:本上市流通的属于增发新股或配股的股票,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价计算,该日无交易的,以最近一日的市价计算;未上市流通的属于首次公开发行的股票以其成本价计算。

      3.未上市国债及银行存款,以本金加计至估值日止应计利息额计算。

      4.配股权证,从配股除权日起到配股确认日止,按市价高于配股价的差额计算;如果市价低于配股价,按配股价计算。

      5.未上市的其它证券以其成本价计算。

      6.派发的股息红利、债券利息,以至估值日为止的实际获得额计算。

      7.基金合同规定的其他方法。可以从基金资产总值中减去的负债和费用主要包括:应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、应付收益、应交税金、其他应付款等。

      二、基金份额申购、赎回价格的计算

      基金份额的申购、赎回价格,依据申购、赎回日基金份额净值加、减有关费用计算。所谓申购、赎回日,指的是基金份额持有人申购基金份额或者要求基金管理人赎回其所持基金份额的当天。这里所说的费用,指的是基金份额申购费、赎回费。基金份额申购、赎回费等于基金份额净值乘以申购、赎回费率。从目前的实际操作来看,基金管理人对大额申购和持有时间较长的基金份额赎回,通常有一定的申购、赎回费的优惠,申购费率随申购量的增加而减少,赎回费率随赎回的基金份额持有年份的增加而减少。

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    基金份额净值计价错误的处理[2]

      基金管理人、基金托管人应当按照法律、行政法规及有关规定和基金合同规定的时间、计算方法和程序,计算、复核基金份额净值。基金份额净值日常由基金管理人进行计算,基金管理人计算完成后,将计算结果以书面形式报给基金托管人,基金托管人应当按照规定的计算方法、时间和程序进行复核,确保基金资产估值的准确性和及时性。当基金份额净值计价出现错误时,基金管理人应当采取以下措施予以处理:

      1.应当立即纠正。即对会计记录、财务会计报告、中期和年度基金报告、基金份额净值公告以及其他基金信息资料中错误的基金份额净值改为正确的基金份额净值。

      2.采取合理的措施防止损失进一步扩大。基金管理人发现基金份额净值计算错误时,应当立即通知基金托管人以及基金份额申购、赎回的代办机构,按照正确的基金份额净值办理基金份额的申购、赎回及相关业务。同时,基金管理人应当检查会计凭证、会计账簿、会计报表及其他有关资料,并相互核对,检查会计机构、会计人员的会计核算工作,查找基金份额净值计算错误的环节和原因,并根据检查结果,采取调整人员、完善会计制度和基金份额净值计算程序、加强检查和监督等措施,避免以后再出现基金份额净值计算错误的情况。

      3.基金份额净值计价错误达到其净值的0.5%时,基金管理人应当公告,并报国务院证券监督管理机构备案。公告和备案的内容应当包括复查后正确的基金份额净值、造成基金份额净值计价错误的原因、采取的防止今后出现计算错误的措施等。

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    基金份额净值计价错误的赔偿责任[2]

      基金份额净值计价错误,直接导致基金份额申购、赎回价格计算错误,可能导致基金份额持有人在申购基金份额时多付价款,在基金份额赎回时少得价款,对此基金价额持有人有权获得赔偿。根据本法第83条规定的原则,基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中,因共同行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的,应当承担连带赔偿责任。同时,根据本法的有关规定,基金管理人负责计算并公告基金份额净值,而基金托管人负责复核、审查基金管理人计算的基金份额净值。因此,基金份额净值计价错误是由于基金管理人、基金托管人的共同行为造成的,应当承担连带赔偿责任,受到损失的基金份额持有人有权同时要求基金管理人、基金托管人或者其中一人赔偿其损失。通常情况下,基金份额净值计价错误是由于基金管理人、基金托管人的过失造成的,对基金份额持有人的赔偿也只限于申购、赎回的价款和利息等直接经济损失。

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    基金份额持有人享有的权利[3]

      一、分享基金财产收益

      基金投资人选择投资基金产品,是希望得到一种金融增值服务,投资收益无疑是吸引投资人的最为重要的因素。作为专门提供投资理财服务的基金管理人,其最主要的职责就是履行诚实信用、谨慎勤勉的义务,经营好基金财产,为基金份额持有人带来合理的回报;而作为基金份额持有人,其最重要的权利之一就是分享基金财产的收益,取得基金投资的红利。因此,基金管理人应当按照基金合同的约定确定基金收益分配方案,及时向基金份额持有人分配收益。

      二、参与分配清算后的剩余基金财产

      当出现导致基金合同终止的法定情形或者约定情形时,依法应当对基金财产进行清算。清算后的剩余基金财产,属于全体基金份额持有人,应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。因此,基金份额持有人有极参与分配清算后的剩余基金财产。

      三、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额

      依照本法有关规定,封闭式基金的基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易;开放式基金的基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回。因此,封闭式基金份额持有人有权依法转让其持有的基金份额;开放式基金份额持有人有权申请赎回其持有的基金份额,基金管理人应当按时支付赎回款项。

      四、按照规定要求召开基金份额持有人大会

      这一规定赋予了基金份额持有人有要求召开基金份额持有人大会的权利。而依照本法第72条的规定,基金份额持有人大会由基金管理人召集;基金管理人未按规定召集或者不能召集时,由基金托管人召集。代表基金份额100以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会,而基金管理人、基金托管人都不召集的,代表基金份额10%以上的基金价额持有人有权自行召集,并报国务院证券监督管理机构备案。这一规定进一步保证了基金份额持有人要求召开基金份额持有人大会权利的实现。

      五、对基金份额持有人大会审议事项行使表决权

      这一规定表明基金份额持有人有权通过基金份额持有人大会形式参与一些涉及切身利益的重大问题的决策。依照本法第71条的规定,下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审议决定:1.提前终止基金合同;2.基金扩募或者延长基金合同期限;3.转换基金运作方式;4.提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;5.更换基金管理人、基金托管人;6.基金合同约定的其他事项。对于上述基金份额持有人大会审议事项,基金份额持有人有权行使表决权,每一基金份额具有一票表决权。

      六、查阅或者复制公开披露的基金信息资料

      这一规定赋予了基金份额持有人享有查阅或者复制公开披露的基金信息资料的权利。基金信息披露义务人应当保证投资人能够按照基金合同约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。为此,基金信息披露义务人应将公开披露的基金信息资料存放于基金管理人和基金托管人的办公场所、注册登记中心、有关销售机构及其网点,供基金份额持有人查阅。基金份额持有人在支付工本费后,可在合理时间内取得基金信息资料的复印件。基金信息披露义务人应当不断完善基金信息披露制度,加强与基金价额持有人的沟通和交流,保证基金份额持有人知情权和监督权的实现。

      七、对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼

      为保护基金份额持有人的合法权益,本项明确规定了基金份额持有人的诉讼地位,赋予基金份额持有人享有对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼的权利,指明了基金价额持有人在合法权益受到侵害时的法律救济途径。

      八、基金合同约定的其他权利

      这是指除前面具体列举的基金份额持有人享有的7项法定权利外,按照基金合同约定基金份额持有人享有的其他权利。根据意思自治原则,基金合同可以约定各当事人的权利、义务,因此基金合同可以约定基金份额持有人享有法定权利以外的其他权利,例如,约定基金份额持有人享有监督基金经营情况的权利;约定基金份额持有人在持有基金份额一定年份后赎回时可享有免交赎回费用的权利等,就属此类。基金合同约定的基金份额持有人享有的其他权利同样也得到法律的保护。

  • [基金] 基金终止

    什么是基金终止

      基金终止指因无适当基金的经理人,基金规模太小或基金受益人大会决议通过,使基金中止运作。

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    基金终止的分类

      基金终止,一般可分为到期自动结束、信托人、基金经理人或投资大众决议结束四种。

      1、到期自动结束:一般保本,甚至保息的基金产品,因透过结构性规划且结合衍生性金融产品的运作,常锁定2年、3年或5年不等为基金的到期日,而大部分证券型基金的到期年限较长,可长达80年甚至100年以上。

      2、信托人终止:当基金经理人的资产遭清算。

      3、基金经理人终止:当基金的规模少于主管机关规定之下限。

      4、基金持有人终止:基金持有人可召开特别决议会议,解散基金。

  • [基金] 基金清盘

    什么是基金清盘

      基金清盘是指基金资产全部变现,将所得资金分给持有人。清盘时刻由基金设立时的基金契约规定,持有人大会可修改基金契约,决定基金清盘时间。

      根据我国基金有关法规,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。关于基金因资产规模过小而需清盘的情况,在亚洲金融危机时的香港曾经出现过,由于后市看淡,基金份额赎回较多,香港多家基金公司关闭了一些基金。

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    开放式基金清盘的情况

      开放式基金一般不规定自己的存续期限,但在某些情况发生时,开放式基金可能作出清盘的决定,通过清算和分配基金资产结束其存在。

      从海外的情况看,开放式基金需要清盘的情形主要有如下几种:

      1、根据基金契约或公司章程的规定:如台湾规定,证券投资信托契约之终止事由,除法令另有规定外,依证券投资信托契约之约定。

      2、持有人大会或股东大会决议通过:如英国规定,经特别决议通过,开放式基金可以清盘。香港开放式基金的清盘也需要持有人大会作出决议。

      3、主管机关取消开放式基金许可的情形:

      ①根据基金管理人的书面申请。英国规定,基金管理人的授权董事向金融服务局(FSA)申请取消授权,在FSA同意的情况下,开放式基金可以清盘。

      ②设立不当或变得不当。如荷兰规定,如果发现原设立申请的材料不正确或不完全或由于情况变更使得同等条件下设立申请将被拒绝,财政部可以取消许可。

      ③基金管理人和托管人不再具备法定的条件。如韩国规定,在委托会社(基金管理人)被取消业务资格、解散等情况下,而又未被财务部长官命令移交的情况下,可以废止信托契约。

      ④基于公益或受益人的利益。如台湾规定,基于公益或受益人利益,以终止证券投资信托契约为宜者,证管会得命令终止之。

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    基金清盘的做法

      国外一般规定,基金的清盘需得到主管机关的许可或须向其备案,如英国规定,开放式基金清盘后,即停止股份的发行、出售、赎回和注销,股份转让不再登记,股东登记的变更没有董事的批准不得进行。除为了清盘的利益外,基金业务不再进行。基金管理人需公布清盘开始的通知,并书面通知股东已开始清盘。

      从美国美林投资公司的实践来看,美林股票基金、可转换证券系列基金在特定情况下可以全部或部分中止或合并。如果连续30天以上该投资公司所有在外股份的净资产值少于2500万美元,或某基金在外股份的净资产值少于1500万美元,或董事会认为由于经济、政治局势的变化使公司或有关基金受到影响,该公司可以在董事会认为妥当的情况下提前1个月向所有股东或某一类股份的股东发出书面通知,以便在通知期限结束后的下一个定价日,将所有以前没有赎回或转换的股份赎回或转换。赎回或并购时的股份以在上述定价日的净资产值计。

      基金合并或中止的原因如果是由于经济和政治局势的变化影响,就必须得到相关基金股东的事先核准。核准是在适当方式召开的同类别股东会议上作出的。

      关于基金因资产规模过小而需清盘的情况,在亚洲金融危机时的香港曾经出现过,由于后市看淡,基金份额赎回较多,香港多家基金管理公司关闭了一些基金。这些基金的清盘需持有人大会决议通过,但因在股市下跌时散户多已将基金份额赎回,剩下的机构持有人多采取安全保管账户的形式由管理人作为名义持有人,因此很容易达成基金清盘的决议,这时解散基金,影响不大。

      我国在基金的清盘方面,对于可能出现的清盘的情形,会参照国外的做法,作出具体规定。比如根据市场化的原则,由市场决定基金是否合理存在,并给其提供可能的路径。具体可以在基金契约中规定,或由持有人大会决定,或由主管机关批准清盘。在清盘的程序和监督方面则应做出严格具体的规定,以保护投资者的利益。如应当规定基金的清盘需经证监会批准,契约中已规定的情形,需向证监会备案。清盘开始后,应规定在报刊上公布的时间和次数,并在此期间停止交易,以公告截止日的资产净值向持有人偿付。

  • [基金] 基金确权

    什么是基金确权

      基金确权业务是指在封闭式基金到期终止上市后,中国证券登记结算有限责任公司将其记录的所有封闭式基金份额持有人的相关数据,转至基金管理公司所指定的注册登记机构。其中的确权业务是指某封闭式基金进行“封转开”转型过程中,封闭式基金的注册登记机构将发生改变,原封闭式基金注册登记机构的全部基金份额将转登记至转型后的开放式基金注册登记机构,因此基金持有人需要对其持有的基金份额在新的开放式基金指定代销机构进行重新登记及确认(即称“身份认定”),方可办理以后的交易业务,该过程称为“确权”业务。

      “封转开”是指封闭式基金到期终止上市后,将基金存续期限调整为不定期、调整投资目标、范围和策略、修订基金合同、并更换基金名称。转型后,投资人可以在交易时间内,按基金净值进行开放式基金的申购、赎回业务。办理确权的基金持有人他在基金退市的时候所持有的基金份额和它产生的基金权益,它是暂时托管在注册登记机构的。在没有办理确权之前,他的收益应该是不会受到影响的。

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    如何办理基金确权

    个人投资者需本人亲自到销售网点办理并提供以下资料:

    • 本人有效身份证件原件(必须提供);
    • 投资者原交易所场内交易证券账户原件(必须提供);
    • 填妥并签字或签字加盖章的封转开确权业务申请表。

    机构投资者需提供以下资料:

    • 营业执照或注册登记证书副本原件
    • 加盖单位公章的营业执照或注册登记证书的复印件 (以上二者需提供其一);
    • 加盖单位公章和法定代表人或授权人章的基金业务授权委托书原件;
    • 被授权人身份证件原件;
    • 印鉴卡原件;
    • 证券账户原件;

      投资者在提交申请时,确权业务的申请份额为基金退市时投资者持有的原封闭式基金的基金份额数量,基金代码和名称为转型后新开放式基金的代码和名称。

      注册登记机构在核对投资者身份和申请份额一致后,进行确权成功确认,并将投资者应得基金份额登记在投资者的基金账户下;

      若不一致,则进行确认失败确认,投资人在查明失败原因并更正后,可重新办理确权业务。

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    确权基金后的措施

      投资者在办理确权的时候,他就可以看到他原来最初的原始的份额,在我们集中申购结束时候折算强增的份额。还有我们最近基金持有人他已经满6个月以后的第一次的奖励份额,包括可能我们会有的分红得到再投资的份额。

      所以不会影响投资者在此期间的收益,但是我们还是建议投资者要尽早办理确权手续,这样就可以根据他本人的资金需求进行后续的赎回交易或者其它的基金交易了。

      近期以来,到期的封闭式基金越来越多,而投资者遇到的转型问题也越来越多。由于不同的封闭式基金存在不同的转型方案,从而对投资者的日常操作产生了一定程度上的影响。证券公司还应当在封转开的转型业务中提供更加周到全面的服务,从而减少投资者在业务办理和操作中的茫然。

      第一,加强与具有基金代销资格银行、证券公司之间的联络和沟通,使投资者的份额转移能够在最快的时间内完成;

      第二,形成基金管理人、代销机构和投资者所在证券公司之间的“封转开”业务衔接的处理机制;

      第三,加强“封转开”基金转型过程中的“流动性风险”的提示;

      第四,提供必要的传真等服务;

      第五,尽快加强开放式基金的业务操作知识普及和培训,使投资者对不同类型的基金有清晰的认识;

      第六,加强“封转开”后客户的后续跟踪服务指导。

  • [基金] 基金持有人

    什么是基金持有人

      基金持有人是基金受益凭证的持有者。作为基金的受益人,基金持有人享有基金资产的一切权益。按照通行做法,基金的资产由基金的托管人保管,并且一般以托管人的名义持有,但是,基金最后的权益属于基金的持有人,持有人承担基金投资的亏损和收益。

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    基金持有人的权利

      基金持有人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金单位的转让权和一定程度上对基金经营的决策权。在不同组织形态的基金中,对基金决策的影响渠道是不同的。在公司型基金中,基金持有人通过股东大会选举产生基金公司的董事会来负责公司的决策,而在契约型基金中,基金的持有人只能通过召开持有人大会对基金的重大事项作出决议,而对基金在投资方面的决策一般不能有直接的影响。按照法规的规定,我国的基金持有人享有以下权利:

      1、出席或委派代表出席基金持有人大会。

      2、取得基金收益。

      3、监督基金经营情况,获得基金业务及财务状况方面的资料。

      4、申购、赎回或者转让基金单位。

      5、取得基金清算后的剩余资产。

      6、基金契约规定的其他权利。

      基金持有人大会可以对以下的重大事项作出决议并报中国证监会批准:

      1、修改基金契约或基金公司章程。

      2、提前终止基金。

      3、更换基金管理人。

      4、更换基金托管人。

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    基金持有人的义务

      基金持有人在享有权利的同时,也必须承担管理办法所规定的义务,这些义务包括:

      1、遵守基金契约或基金公司章程。

      2、缴纳基金认购款项及规定的费用。

      3、承担基金亏损或者终止的有限责任。

      4、不从事任何有损基金及其他基金持有人利益的行为。

  • [股票] 基金定投

    什么是基金定投

      所谓定投是定期定额投资的简称,是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1万元)投资到指定的开放式基金中,类似于银行的零存整取方式。基金定投有懒人理财之称,价值缘于华尔街流传的一句话:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。” 如果采取分批买入法,就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷,可以均衡成本,使自己在投资中立于不败之地,即定投法。

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    基金定投的优点

      1、长期投资收益可观

      银行的“基金定投”业务是国际上通行的一种类似于银行零存整取的基金理财方式,是一种以相同的时间间隔和相同的金额申购某种基金产品的理财方法。

      专业的投资需要有缜密的思考、科学的分析和理性的运作,基金定投让投资者比较担心的风险问题在专业理财和时间复利的效果下降低了不少。基金定投最大的好处是可以平均投资成本,因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金,当基金净值走高时,买进的份额数较少;而在基金净值走低时,买进的份额数较多,即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来,每月的分散投资能摊低成本和风险,使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值。

      如此这般,在平摊了投资成本的前提下,时间的长期复利效果就会凸现出来,不仅资金的安全性较有保障,而且可以让平时不在意的小钱在长期积累之后变成“大钱”。

      2、办理手续便捷快速

      目前,已经有工商银行、交通银行、建设银行和民生银行等开通了基金定投业务,值得一提的是,基金定投的进入门槛较低,例如工商银行的定投业务,最低每月投资200元就可以进行基金定投。

      如果要办理基金定投,投资者只需按银行和基金管理公司的相关规定提出申请,开通“基金定投”后,银行将根据投资者申请的扣款金额、投资年限,每月自动在其指定账户内扣款,操作十分方便。以民生银行为例,投资者只需持民生银行卡并开立相关的基金账户,即可在该行的柜面申请办理基金定投业务。

      此外,各家已经开通此项业务银行的网络银行和电话银行同样也可以接受基金定投业务的办理。据介绍,民生卡客户只需开通个人网银专业版,即可通过民生网上银行办理基金定投业务,并可直接在网上银行完成基金账户签约和开户,而无须事先在银行柜面申请开户。

      在网上银行完成开户后,投资者可以在网上进行基金的申购、赎回等所有交易,实现基金账户与银行资金账户的绑定,设置申购日、金额、期限、基金代码等进行基金的定期定额定投。与此同时,网上银行还具备基金账户查询、基金账户余额查询、净值查询、变更分红方式等多项功能,投资者可轻松完成投资。

      不仅如此,部分银行还提供了一些更方便投资者的服务,可24小时进行申请基金定投的服务:交通银行在每天上午9点到下午3点间不仅可接受申请,还可以办理相关申购业务。工商银行则可由投资者自主决定每月不同的划款日,不同的划款时间可以给投资者提供相对更多的弹性空间。

      3、费率优惠节省成本

      和普通申购一样,在银行做基金定投业务,投资者一般也可享受一定的费率优惠。为了扩大自己的业务,有些银行会不定期地推出一些活动,降低申购等交易的费用,给投资者一定的优惠。

      在申购费用上,在一般情况下,银行都是按照基金公司的规定收费的,但也不排除有些基金公司可以在费率上给予投资者折扣。据银行业内人士透露,根据协定,对于某些基金的定投业务,银行可以给予投资者最大的折扣优惠一般是六折。目前工商银行正在举办优惠活动,新开办基金定投业务的投资者可以享受申购费八折的优惠;如果是长期投资的话,从首期扣款开始,只要连续成功扣款12期,从第13期开始就可享受九折的基金申购费率优惠;若连续成功扣款24期,从第25期开始则可享受八折的基金申购费率优惠;而直接在网上银行或者电话银行申购基金,也可以享受八折的优惠。

      4、平均成本分散风险

      利用定期定额方式投资基金可以平均成本、分散风险,因为是每隔一段固定时间投资,不论市场行情如何波动,都会定期买入固定金额的基金,因此在基金价格走高时买进的单位数较少,而在基金价格走低时买进的单位数较多,长期累积下来,成本及风险自然会摊低。

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    基金定投的原则

      1、设定理财目标。每个月可以定时扣款3000元或5000元,净值高时买进的份额数少,净值低时买进的份额数多,这样可分散进场时间。这种“平均成本法”最适合筹措退休基金或子女教育基金等。

      2、量力而行。定期定额投资一定要做得轻松、没负担,曾有客户为分散投资标的而决定每月扣款50000元,但一段时间后却必须把定期存款取出来继续投资,这样太划不来。建议大家最好先分析一下自己每月收支状况,计算出固定能省下来的闲置资金,3000元、5000元都可以。

      3、选择有上升趋势的市场。超跌但基本面不错的市场最适合开始定期定额投资,即便目前市场处于低位,只要看好未来长期发展,就可以考虑开始投资。

      4、投资期限决定投资对象。定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险,只要能遵守长期扣款原则,选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益,而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年,不妨选择波动较大的基金,而如果是5年内的目标,还是选择绩效较平稳的基金为宜。

      5、持之以恒。长期投资是定期定额积累财富最重要的原则,这种方式最好要持续3年以上,才能得到好的效果,并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果。

      6、掌握解约时机。定期定额投资的期限也要因市场情形来决定,比如已经投资了2年,市场上升到了非常高的点位,并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环,那么最好先行解约获利了解。如果您即将面临资金需求时,例如退休年龄将至,就更要开始关注市场状况,决定解约时点。

      7、善用部分解约,适时转换基金。开始定期定额投资后,若临时必须解约赎回或者市场处在高点位置,而自己对后市情况不是很确定,也不必完全解约,可赎回部分份额取得资金。若市场趋势改变,可转换到另一轮上升趋势的市场中,继续进行定期定额投资。

      8、要信任专家。开始定期定额投资时不必过份在意短期涨跌和份额数累积状况,在必要的时候可以咨询专家的意见。

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    如何挑选基金定投

      首先,可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率=(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如,某基金目前的份额累计净值为1.18元,单位面值1.00元,则该基金的累计净值增长率为18%。

      其次,可以考察基金分红比率。基金分红比率=基金分红累计金额÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例,自2003年9月成立以来,累计分红7次,分红比率为16%。因为基金分红的前提之一是必须有一定盈利,能实现分红甚至持续分红,可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。

      第三,可将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好,那么可以说这只基金的管理是比较有效的,选择这种基金进行定期定额投资,风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。

      第四,可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说,风险不同、类别不同的基金应该区别对待,将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。

      最后,投资者还可以借助一些专业公司的评判,对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。

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    基金定投与普通申购的区别

      1、基金定投比普通的基金申购所需金额低得多,有些基金的最低投资限额甚至可以是100元,而且每个月的申购金额是固定的。

      2、普通申购面临高买低卖的风险,而基金定投的资金按期投入,投资成本较普通申购更为平均。

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    基金定投的误区

      误区一:因恐惧而暂停

      基金投资首先必须坚持长期投资理念。基金的特点是集合投资、专家理财,优秀的股票型基金往往能够获得与大盘同步甚至超越大盘平均水平收益。但是,当市场出现暂时下跌时,基金净值往往也会暂时地缩水,许多投资者因恐惧在下跌时停止了定投(甚至赎回基金)。其实,投资者只要坚持基金定投,就有机会在低位买到更多基金份额;长期坚持下来,平均成本自然会降低下来,从而无惧市场涨跌,最终获得不错的收益。

      误区二:因上涨而赎回

      一些客户在定投一段时间之后,发现基金净值上涨,担心市场反转而选择了中途赎回,其实这样的做法也是与其当初进行基金定投的初衷相违背的。事实上,许多人参加基金定投的原因是由于个人没有能力判断市场涨跌,因此必须借助定投来分享市场的平均收益。而一旦因净值上涨而赎回,实际上就是人为对股市涨跌进行了判断,从而再次陷入了“短视投资”的陷阱。基金定投如同财富之旅上的长途列车,只有坐到终点(通常坚持5年以上),才能有最大机会完成财富之旅,达到实现“购房、子女教育、养老”等事先规划的理财目标。

      误区三:选错定投品种

      一些投资者对基金类型和风险收益特征缺乏了解,以为所有类型的基金都能够定投,从而选择了错误的基金进行定投。事实上,定投平均成本、控制风险的功能不是对所有的基金都适合,债券型基金和货市场基金是收益一般较稳定,波动不大,定投没有优势。而股票型基金长期收益相对较高、波动较大,更加适合基金定投。

      误区四:对未来现金需求估计不足

      许多投资者对自己未来的财务缺乏规划,尤其是对未来现金的需求估计不足,或者将过高比例的资金进行房地产、实业等投资,一旦现金流出现紧张,可能中断基金定投的投资。由于基金定投是一种长期投资方式,中途下车可能离目标还有很远,尤其是股市有涨有跌,如果在股市低潮时急需用钱,就可能“被迫下车”而遭遇损失。

  • [基金] 基金配售

    基金配售概述

      配售是指你现在持有的股票达到一定的市值,就可以直接得到一定数量的新股配额,一般在1万元以上的市值才有资格配售.网上申购是指办理开通网上交易的用户可在网上申购新股.网下申购是指利用营业部自助交易系统申购,实际上还是在网上申购。

      基金配售:举例说,如果A基金发行时候要募捐100亿,但是买新基金的人很多(一般都是新手),向银行申购了900亿的基金份额,但是基金公司只能发行100亿份,所以就按照基民申购费用9:1的比例销售基金,你去买9万股基金,按比例配比销售下来你只能买到1万股基金,退还你其余8万股基金的申购金额,呵呵,另外多说一句,不建议购买新基金,要买就买老基金。

      比例配售:与以往的基金发行方式最大的区别在于投资者在认购新基金时可以不用再排队。只要基金募集规模不超过规定的募集上限,所有的有效认购申请都可以全部予以确认。

      如超过规模上限,会按比例对客户的认购申请进行确认,也就是说投资人认购的金额只能部分成交。

      比例配售虽然有可能只成交部分金额,但只要在基金实际募集期间提出有效认购申请的投资人,都能成交一定比例,也体现出公平原则。

      比如,某基金设定发行规模上限不超过100亿元。如果发生认购金额(不包括利息)超过上限100亿,将按比例对客户的认购申请进行确认(确认不分认购先后),确认比例为:

      配售的比例=100亿元/募集期内有效认购申请总金额

      投资者认购申请确认金额=募集期内提交的有效认购申请金额×配售的比例

      如果发行基金的规模上限是100亿,而投资人最终的认购申请总额是200亿,则每个投资人确认成交的比例是50%,也就是买到了当初认购金额一半的基金。

  • [基金] 基金估值

    什么是基金估值

      基金资产的估值是指根据相关规定对基金资产和基金负债按一定的价格进行评估与计算,进而确定基金资产净值与单位基金资产净值的过程。

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    基金估值的目的

      基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产的价值,并与一定标准比较后,衡量基金是否贬值、增值。依据经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金单位资产净值,是计算基金申购与赎回价格的基础。

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    基金估值的对象

      基金估值的对象指基金所持有的全部资产,包括股票,债券及配股权证等证券类资产,银行存款、清算备付金等现金类资产,应收利息等应收项目、以及按照有关法规规定应作为资产类的投资估值增值等。同时,为了计算基金资产净值,也需对基金所承担的所有负债进行评估。

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    基金估值的原则

      按照《证券投资基金会计核算办法》规定,基金估值应遵循以下原则:

      1.任何上市流通的有价证券,以其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值;估值日无交易的,以最近交易日的市价估值。

      2.未上市的股票应区分以下情况处理:

      (1)配股和增发新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值;

      (2)首次公开发行的股票,按成本估值。

      3.配股权证,从配股除权日起到配股确认日止,按市价高于配股价的差额估值;如果市价低于配股价,估值为零。

      4.如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值,基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。

      5.如有新增事项,按国家最新规定估值。

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    基金估值的程序及估值日的规定

      (一)估值的程序

      纵观世界各国的基金估值程序,主要有以下方式:

      1.由基金管理人独立完成基金的估值并对外公告单位基金资产净值,基金管理人承担全部估值差错的责任;

      2.基金管理人完成估值后,交由基金托管人复核,基金管理人对外公告单位基金资产净值,双方各自承担相应责任;

      3.由基金管理人委托托管人或专业机构进行估值,托管人或专业机构将估值结果通知管理人,由管理人对外公告单位基金资产净值。托管人或专业机构承担全部估值差错的责任。

      在我国,基金日常估值由基金管理人和托管人同时进行。基金单位资产净值由基金管理人完成估值后,将估值结果以书面形式报给基金托管人,基金托管人按基金契约规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金托管人复核无误后返回给基金管理人。当基金估值出现错误时,基金管理人应当立即公告、予以纠正,并采取合理的措施防止损失进一步扩大;估值错误偏差达到基金资产净值的一定比例时,基金管理人应当通报基金托管人并报中国证监会备案。因基金估值错误给投资者造成损失的应先由基金管理人承担,基金管理人对不应由其承担的责任,有权向过错人追偿。

      (二)估值日的确定

      估值日是指对基金资产进行估值的实际日期。因管理制度和基金种类的不同,基金资产估值日的具体规定也不相同。不过各国通常都规定,基金管理人必须在每一个交易日或每周一次或至少每月一次对基金资产进行估值并对外公告。我国证券投资基金管理人和托管人每日对基金资产进行估值。

  • [基金] 基金转托管

    基金转托管概述

      基金转托管是指同一投资人将托管在一个代销机构的基金份额转出至另一代销机构的业务。

      办理转托管业务需携带的证件和资料种类与办理申购与赎回时需携带的相同。

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    基金份额转托管的类型

      一是将基金份额转入(转出)上证所系统,即在有资格的上证所会员营业部与上证所系统外基金代销机构柜面之间的转托管;

      二是在上证所系统内的转托管,即在有资格的上证所会员的不同营业部之间的转指定,或在不同会员的营业部之间的转指定。

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    基金转托管份额有无限制

      基金持有人在进行转托管时,可以将其在一个销售机构(地点)所购买的基金份额一次性全部转出,也可以部分转出,但在转托管完成后转出和转入销售机构的基金份额余额都不得低于《基金契约》规定的最低持有份额。若转托管后投资者在该销售机构(地点)托管的某一基金单位余额低于最低份额,该转托管应确认为不成功。若投资者本基金份额余额原已低于最低份额,转托管时必须一次全部申请转出,若申请数量不是全部数量,注册与登记过户部门应将该转托管确认为不成功。

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    基金转托管办理

      申请转托管的投资者须先在转入销售机构开立基金账户;转出的基金单位,经注册登记中心确认后记入转入方基金账户;投资者转出的基金单位须为基金账户的可用余额,且每次只能选择一只基金的部分或全部基金单位进行转托管;投资者转出的基金单位一经受理即被冻结,投资者办理转托管时须填写基金份额。

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    基金转换与转托管不同

      基金转换是指投资者在持有某一公司发行的任一开放式基金后,可将其持有的基金份额直接转换成该公司管理的其他开放式基金的基金份额,而不需要先赎回已持有的基金单位,再申购目标基金的一种业务模式。

      基金转换只能转换为同一基金公司管理的、同一注册登记人登记存管的、同一基金账户下的基金份额,并只能在同一销售机构进行。而转托管是指同一投资人将托管在某一个销售网点的基金份额转出至(可以是不同销售机构,但须是代理销售所转托管的基金的机构)另一销售网点的业务。

  • [基金] 基金赎回

    赎回概述

      购回是针对开放式基金为之,投资者以自己的名义直接或透过代理机构向基金管理公司要求部份或全部退出基金的投资,并将买回款汇至该投资者的账户内。投资人 需填写一份买回申请书,并注明买回基金的名称及单位数(或金额),买回款项欲汇入的银行账户,一般约需三至四个工作天。

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    基金份额的赎回

      一、赎回场所

      基金的销售机构包括基金管理人和基金管理人委托的代销机构。基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他方式办理基金份额的申购与赎回。

      二、赎回的开放日及时间

      基金的申购、赎回自《基金合同》生效后不超过3个月的时间内开始办理,基金管理人应在开始办理申购赎回的具体日期前2日在至少一家指定媒体及基金管理人互联网网站(以下简称“网站”)公告。

      三、赎回的数额限制

      1、某笔赎回导致基金份额持有人持有的基金份额余额不足1000份时,余额部分基金份额必须一同全部赎回。

      2、基金管理人可根据市场情况,在法律法规允许的情况下,调整上述对申购的金额和赎回的份额的数量限制,基金管理人必须在调整生效前依照《信息披露办法》的有关规定至少在一家指定媒体及基金管理人网站公告并报中国证监会备案。

      四、赎回费用

     基金的赎回费用在投资人赎回本基金份额时收取,扣除用于市场推广、注册登记费和其他手续费后的余额归基金财产。本基金赎回费的25%归入基金财产所有。基金的赎回费率不高于0.5%,随持有期限的增加而递减。

      持有期       赎回费率

      1年以内        0.5%

      1年以上(含)-2年   0.25%

      2年以上(含)     0

      注:就赎回费而言,1年指365天,2年指730天。

      五、赎回金额的计算

      基金采用“份额赎回”方式,赎回价格以T日的基金份额净值为基准进行计算,计算公式:

      赎回总额=赎回份额×赎回当日基金份额净值

      赎回费用=赎回总额×赎回费率

      赎回金额=赎回总额-赎回费用

      如果投资人在申购时选择后端申购模式,则赎回份额的计算方法如下:

    • 赎回总额=赎回份额×赎回当日基金份额净值
    • 后端申购费用=赎回份额×申购当日基金份额净值×后端申购费率
    • 赎回费用=赎回总额×赎回费率
    • 赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端申购费用

      赎回金额的处理方式:赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以申请当日基金份额净值并扣除相应的费用,四舍五入保留到小数点后两位,四舍五入部分代表的资产归基金所有。

      例:某投资人赎回本基金10,000份基金份额,持有时间为1年半,适用的赎回费率为0.25%,假设申购当日基金份额净值为1.05元,赎回当日基金份额净值为1.25元,采用后端收费(后端收费是指投资者在购买基金时无需支付任何手续费,而在申请基金赎回时支付认、申购费用的付费模式)方式,则:

    • 赎回总额=10,000×1.25=12,500元
    • 后端申购费用=10,000×1.05×1.0%=105元
    • 赎回费用=12,500×0.25%=31.25元
    • 赎回金额(当日基金份额净值)=12,500-105-31.25=12,363.75元

      即投资人赎回10000份基金份额,采用后端收费方式,可得到12363.75元赎回金额。如果说在申购时已付申购费用,则“赎回金额(当日基金份额净值)=12,500-31.25=12,468.75元”。

      六、巨额赎回的情形及处理方式

      当出现巨额赎回时,基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部分顺延赎回。

      (1)全额赎回:当基金管理人认为有能力支付投资者的全部赎回申请时,按正常赎回程序执行。

      (2)部分顺延赎回:当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认为支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时,基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%的前提下,对其余赎回申请延期予以办理。对于单个基金份额持有人的赎回申请,应当按照其申请赎回份额占当日申请赎回总份额的比例,确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额;投资者未能赎回部分,除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获办理部分予以撤销外,延迟至下一个开放日办理,赎回价格为下一个开放日的价格。依照上述规定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权,并以此类推,直到全部赎回为止。部分顺延赎回不受单笔赎回最低份额的限制。

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    赎回程序

      1.机构投资者:

      (1) 填好的《开放式基金赎回申请表》,并加盖预留印鉴。

      (2) **基金管理有限公司基金账户卡;

      (3) 经办人身份证明原件。

      2.个人投资者到直销点办理赎回业务应携带以下材料:

      (1) 本人或代办人身份证件原件(身份证、军人证或护照);

      (2) **基金管理有限公司基金账户卡;

      (3) 填妥的《开放式基金赎回申请表》。

      3.注意事项

      (1)、投资者应按《**基金招募说明书》规定的程序办理相关事项。

      (2)、一个投资者在一家基金管理有限公司只能开立一个基金账户。

      (3)、直销网点首次最低申购金额一般有固定的限额(单位为人民币),追加申购的最低金额一般也有限额,并且不设级差限制。(但已在任一销售网点认购过该基金单位的投资者不受首次最低申购金额的限制)。

      (4)、赎回的最低份额一般有固定的限额(单位为人民币),并且不设级差限制,基金持有人可将其全部或部分基金单位赎回,但某笔赎回导致在一个网点的基金单位余额少于一定份额时,余额部分基金单位必须一同赎回。

  • [基金] 基金申购

    申购概述

      申购是投资者直接或透过代理机构向基金管理公司买入共同基金的通称,投资者必须填写一份申购书并缴交申购款项(包含基金价款及手续费),而投资者所得之基金单位数则依据基金价款除以该基金当日之单位净值计算出来。

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    我国基金申购程序

      (一)办理申购

      1.已有深、沪股票帐户或基金帐户的投资者可直接进行申购。

      2.没有深、沪股票帐户或基金帐户的投资者,需在申购前持本人身份证到当地开户网点办理股票帐户或基金帐户的开户手续;

      只买基金的投资者,可以开设证券交易所基金帐户。

      3.投资者根据自己的计划申购量,在申购前向自己的资金帐户中存入足够的资金。一经办理申购手续,申购资金即被冻结。

      4.委托申购上网定价发行基金的申购手续与上网发行股票的申购手续相同。投资者可通过填写申购委托单、电话委托或磁卡委托方式在其开立资金帐户的证券经营机构办理申购委托。

      (二)确认中签并解冻资金

      T日:申购日;

      T+1日:将申购资金划入登记结算公司资金专户;

      T+2日:验资并出具验资报告,确认为有效申购;

      T+3日:摇号抽签

      T+4日:公布中签结果,对未中签的申购款予以解冻。

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    我国基金申购规则

    发行方式 上网定价发行
    发行对象 中华人民共和国境内自然人、法人和其他组织(法律、法规及有关规定禁止购买者除外)。
    发行面值 1.00元/份
    发行费用 0.01元/份
    申购价格 1.01元/份
    申购地点 深、沪证券交易所
    申购单位 每份基金单位
    申购份数 每一帐户的申购量最少不得低于1000份;超过1000份的,须为1000份的整数倍。
    申购限制 每一帐户申购不设上限,投资者可以多次申购,但每笔申购不得超过99.9万份。同一帐户多次申购的,将多次申购的数量全部累加后,对同一帐户的申购进行连续配号。
    配号方式 分段配号、统一抽签
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    我国基金申购配号分配

      1.当有效申购总量大于申购总量下限而小于或等于发行总量时,按每1000份配1个号。

      2.当有效申购总量大于发行总量时,在每个申购帐户的所有申购委托进行加总后,根据每个帐户的有效申购量的大小进行分段配号。具体包括下列四种情况:

      (1)有效申购量在5万份以下(含5万份)的帐户,每1000份配1个号。

      (2)有效申购量在5万份至35万份(含35万份)的帐户

      5万份以内为第一段,每1000份配1个号(共50个);

      超过5万份的部分为第二段,按每1500份配1个号。两段配号数相加即为该帐户的总配号数。

      (3)有效申购量在35万份至99.8万份(含99.8万份)的帐户

      5万份以内(第一段)每1000份配1个号(共50个);

      5万份至35万份的部分(第二段)按每1500份配1个号(共200个);

      超过35万份的部份为第三段,按每1800份配1个号。三段配号数相加即为该帐户的总配号数。

      (4)有效申购量在99.8万份以上的帐户

      5万份以内(第一段)每1000份配1个号(共50个);

      5万份至35万份的部分(第二段)按每1500份配1个号(共200个);

      35万份至99.8万份的部分(第三段)按每1800份配1个号(共360个);

      超过99.8万份的部分为第四段,按每2000份配1个号。四段配号数相加即为该帐户的总配号数。

      各帐户有效申购量按以上方法配号后,不足配1个号的余数,皆配1个号。

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    我国基金申购时应注意的事项

      1.已开设股票帐户的投资者不得再开设基金帐户,否则将给自身的申购和交易造成不便或损失。

      2.一个投资者只能开设和使用一个资金帐户,并只能对应一个股票帐户或基金帐户,不得开设和使用一个或多个资金帐户对应多个股票帐户或基金帐户申购。

      3.沪市投资者(使用沪市股票帐户或基金帐户的)必须在申购前办理完成上海证券交易所指定交易手续。

      4.投资者完成申购委托后,不得撤单。

      基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说,基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。

  • [基金] 基金的前端收费和后端收费

    基金的前端收费和后端收费概述

      在实际运作当中,开放式基金申购费的收取方式有两种,一种称为前端收费,另一种称为后端收费。

      前端收费指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费,等到卖出时才支付的付费方式。使用这种收费模式时,最终购买到基金份额的资金总数=投资者总金额-前端收费额。

      后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金,因此,后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果投资人能在持有基金超过一定期限后才卖出,后端收费可以完全免除。使用这种收费模式时,投资者最终购买基金份额的资金总数=投资者总资金额。

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    前端收费和后端收费的优缺点

      1、前端收费模式是正常收费模式,投资者购买时一次算清买入费用,后期投资者因故赎回时,只需要按规定缴纳赎回费用即可。

      它的有个显著缺点,就是投资者购买后所得的份额往往因为扣除相关费用而变得不够理想,零零碎碎,比如:基金甲单位净值为2元,前端收费为1.5%,赎回费用:0.5%。某投资者甲购买资金为1000元,那么他最后实际得到基金份额的资金总数=1000-1000 X 1.5%=985元,甲得到的实际份额=985/2=492.5(份),呵呵,是不是很零散呢?!

      它也有个显著优点,就是投资者后期赎回时,由于不再考虑扣除有关购买费用,而无所顾忌,方便自由!

      因此前端收费模式最适合的投资者是那些短线持有人或者波段操作者。

      另外,前端收费模式对银行有好处,这也就是好多银行大堂经理不给新投资者说清前端收费和后端收费的原因。

      2、后端收费模式是基金公司为了鼓励投资者长期持有,提前避免由于投资者频繁买入卖出而使得基金规模忽大忽小,影响基金经理正常运作。

      后段收费模式一般都是这样设置的,比如,基金甲后端收费模式如下:

      1年内:1.8 %,

      1年~2年:1.0%

      2年~3年:0.2%

      3年以上:0.0

      从上面这些数据就能看出,随着投资者持有时间的增加,后端收费数目逐渐减小,直至免受。

      后端收费的显著缺点是,如果投资者想在一年之内赎回时,就要付出比前端收费(比如:1.5%)较大的购买费用(比如:1.8 %)。

      后端收费的显著优点是:采用后段收费就大大地节约了购买成本,同时由于投资者购买时不需要扣除相关费用,因此投资者很容易得到想要得到基金份额。

      分析总结:

      1、前端申购费率一般随申购金额的递增而递减。

      购买金额(M)M<100万元,申购费率1.5%;100万元≤M<500万元,申购费率0.9%;500万元≤M<1000万元,申购费率0.3%;M≥1000万元,每笔1000元。  

      2、基金公司网上直销一般可以享受前端申购费费率优惠,如广发基金财富快车网上交易直销可以享受前端申购费4折优惠。  

      3、后端收费与持有时间成反比,即持有年限越长,费率越低,直至为零。  

      持有期限(N)申购费率N<1年1.8%1年≤N<2年1.5%2年≤N<3年1.2%3年≤N<4年0.9%4年≤N<5年0.5%N≥5年0

  • [基金] 基金净收益

    基金净收益概述

      基金净收益是指基金收益减去按照国家有关规定,可以在基金收益中扣除的费用后的余额。基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息收入以及其他收入。

      以安信为例,2000年度安信的基金收益由股息收入、债券利息收入、股票买卖价差收入、债券买卖价差收入、其他收入5个项目组成,共123801.11万元。费用由基金管理费、基金托管费、应由基金承担的其他费用3个项目组成,共8155.98万元。收益扣除费用,99年度安信净收益为115645.13万元,折合成基金单位为0.5782元。

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    基金净值与基金净收益的区别

      基金资产净值=基金份额+期末基金净收益(相当于基金已实现的净收益)+未实现利得(体现期末基金持有资产的未实现的损益)。两边除以基金总份额,就得到单位基金资产净值。实际可能存在的几种单位基金净值构成列表如下表。

    序号 单位基金面值 单位基金已实现未分配收益 单位基金未实现利得 单位基金资产净值 单位基金可分配收益 分红除权后的单位净值
    A B C D=A+B+C E F=D-E
    1 1.00 0.02 0.01 1.03 0.02 1.01
    2 1.00 -0.01 0.04 1.03 0 1.03
    3 1.00 0.04 -0.01 1.03 0.03* 1.00
    4 1.00 -0.02 -0.01 0.97 0 0.97
    5 1.00 0.01 -0.04 0.97 0* 0.97

      从表中可看到,在基金净值同为1.03时,基金已实现的收益一般是正的(第1和第3),但也可能为负(第2)。在第2种情况下,基金已实现的收益为负,虽然基金净值较高,但由于其中大部分是未实现的估值增值,所以基金无法进行分红。

      而在基金净值同为0.97时,基金已实现的收益一般是负的(第4),但也可能为正(第5)。在第5种情况下,虽然基金已实现的收益为正,由于基金净值低于面值,根据下述第三点的解释,基金也无法进行分红。

  • [基金] 基金手续费

    基金手续费概述

      买卖基金的手续费是指在买或卖基金时支付给销售机构的费用,用来补偿基金销售机构因为办理基金买卖手续而产生的成本。手续费属于一次性的费用,也就是 说你在买和卖基金时必须一次性地交付手续费,但在其他任何时候都不需要再支付。为了防止销售机构联手哄抬手续费而损害投资人利益,或是过度调降费率而引发行业恶性竞争,许多国家和地区一般都对基金买卖的手续费设有上限或下限。

      买卖封闭式基金的手续费俗称佣金,用以支付给证券商作为提供买卖服务的代价。目前,法规规定的基金佣金上限为每笔交易金额的0.3%,佣金下限为每笔人民币5元,证券商可以在这个范围内自行确定费用比率。目前,大多数的证券商对封闭式基金的买和卖都同样收取交易金额的0.3%,作为手续费。

      购买开放式证券投资基金一般有三种费用:一是在购买新成立的基金时要缴纳“认购费”;二是在购买老基金时需要缴纳“申购费”;三是在基金赎回时需要缴纳“赎回手续费”。一般认购率为1.2%,申购率为1.5%,赎回率为0.5%(货币市场基金免收费用)。

      在买入开放式基金时支付的手续费一般称为申购费,卖出时支付的则称为赎回费。根据相关部门规定,目前,国内开放式基金的申购费不得超过申购金额的 5%;赎回费不超过赎回金额的3%。而目前国内开放式基金的申购费率水平普遍在1.8%以下,赎回费率水平则以0.5%居多。一般来说,基金的申购费用比例并不是固定不变的,而是随着基金规模的增加而递减。目前,许多基金管理公司以l000万份基金份额作为分界,你如果申购超过1000万份的基金份额,就可以适用比较低的申购费率。赎回费是针对赎回行为收取的费用,主要是为了减少投资者在短期内过多赎回给其他投资者带来的损失,因而往往略带惩罚性质。收取的赎回费在扣除基本手续费后,余额全部归基金资产,用来补偿未赎回的投资人,也有一些开放式基金的赎回费全部作为基本手续费,不计人基金资产。你可以在购 买开放式基金前,仔细阅读有关基金的契约和公开说明书,了解其申购费与赎回费的具体收取原则。道理,投资于开放式基金最好能够长匀持有来摊薄成本。

      2007年03月中国证监会基金部日前给所有基金管理公司和基金托管银行下发通知,要求修改有关基金认购、申购费用的计算方法,统一采取外扣法,并在三个月内调整完毕。此前基金公司普遍采用的是内扣法,认购份额公式为:认购金额×(1-费用率),比如用100000元买基金,认购费率为1.5%,得到的份额为98500份。而使用外扣法后,认购份额的公式为:认购金额/(1+费用率),得到的份额为98522.167份,多出了22.167份!

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    基金手续费计算公式

      基金认购计算公式为:认购费用=认购金额×认购费率。净认购金额=认购金额-认购费用+认购日到基金成立日的利息认购份额。

      基金申购计算公式为:申购费用=申购金额×申购费率。申购份额=(申购金额-申购费用)÷申请日基金单位净值。

      基金赎回计算公式为:赎回费=赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。

  • [基金] 基金运营费

    基金运营费概述

      基金运营费指的是在基金运作过程中发生的费用,通常并不会另外收取,而是直接从基金资产中扣除。基金运营费主要包括:基金管理费、基金托管费、证券交易费用、基金信息披露费用、与基金相关的会计费和律师费、召开持有人大会费用等按照国家有关规定可以列入的运营费用。目前,我国的基金管理费一般为基金资产的1%--1.5%(每年),托管费率一般为基金资产的0.25%(每年)。

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    基金运营费与基金手续费的区别

      基金运营费和基金手续费有一个很大的区别,那就是基金运营费通常具有持续性。也就是说这些费用在你持有基金的时间内会持续地产生,例如基金管理费和基金托管费是每天都会产生的,而基金信息的披露费用则通常是每季产生一次,换句话说就是你持有基金的每一天都必须为所获得的专家理财服务付费。相反,基金手续费属于一次性的费用,你除了在买入和卖出基金时支付以外,在剩余的期间内都不需要再重复支付了,因此具有平均成本随时间递减的特性。举个简单的例子:如果以使用电风扇作比喻,基金手续费相当于买电风扇的费用,必须一次性支付,而基金运营费就相当于让电风扇运转所必须付的电费,是在用的过程中持续产生的。从买电风扇的角度来看,自然是用得越久越划算了。基于同样的道理,投资于开放式基金最好能够长匀持有来摊薄成本。

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